股市交易中,大家習慣把臨近收盤前的(de)交易時段稱做(zuò)“尾市”。由于收盤價具有指标意義,影響次日開盤走勢,而且尾市交易相對清淡、時間期間短(duǎn),影響股價需要的(de)資金量較少,因此,尾市操縱成為(wèi)常見的(de)市場操縱手法之一(yī)。此類操縱手法具有很強的(de)欺詐性和(hé)迷惑性,不明真相的(de)投資者容易被尾盤快速拉升的(de)股價走勢吸引,誤以為(wèi)該股有強烈的(de)上漲預期,從而盲目追高(gāo),殊不知,正好中了操縱者的(de)圈套。
任某某即慣用此類手法。任某某長(cháng)期從事大宗交易活動,經營模式是通過大宗交易方式打折買入上市公司股東減持的(de)股票(piào),并迅速在二級市場抛售變現,賺取差價。為(wèi)了實現在二級市場高(gāo)價出貨,任某某屢屢在減持前一(yī)日尾市階段拉擡收盤價,次日高(gāo)價減持。以他2011年(nián)11月23日至24日操縱的(de)“X”為(wèi)例:
2011年(nián)11月23日,任某某通過大宗交易買入“X”45萬股,成交價格28.32元,買入金額12,744,000元,完成建倉。
2011年(nián)11月23日臨近收盤期間(14:56:24至14:59:28),任某某為(wèi)了在短(duǎn)期內(nèi)拉升股價,大量申報買入“X”4筆(bǐ)共計63,000股,占尾市階段市場申買量的(de)比例高(gāo)達75.54%;委托價格由29.60元升至32.00元,每筆(bǐ)均高(gāo)于當時市場上的(de)買1檔價格,三分鍾內(nèi)将股價由29.35元拉升至30元收盤,拉升幅度達2.21%。(見下圖)
2011年(nián)11月24日,在達到操縱股價目的(de)後,任某某将持有的(de)50萬股“X”全部賣出,導緻該日股價震蕩下跌。任某某通過尾市三分鍾的(de)操縱賺取近30萬元。(見下圖)
其實,正常投資者出于看好某隻股票(piào)的(de)投資價值,即使是在尾市期間買入,仍然屬于合法行為(wèi)。任某某行為(wèi)的(de)違法性在于,其大量買入股票(piào)是為(wèi)了拉高(gāo)收盤價,誘騙投資者跟風,一(yī)旦目标得逞,馬上趁機套現,根本不是真實的(de)交易目的(de)。這樣的(de)行為(wèi)就違反了《證券法》第七十七條禁止以其他手段操縱證券市場的(de)規定,構成《證券法》第二百零三條操縱市場的(de)情形,必定會受到監管部門的(de)嚴懲。2011年(nián)至2014年(nián)期間,證監會先後兩次對其作出處罰,開出3億多元罰單。
投資者進行市場投資時,應遵從符合價值規律的(de)理(lǐ)性投資方式,結合市場、行業和(hé)公司的(de)情況進行冷靜分析,警惕市場操縱者興風作浪,制造虛假繁榮。如(rú)果盲目跟風炒作,極易被市場操縱者利用,造成慘重損失。以本案為(wèi)例,假設投資者小明被尾市股價的(de)迅速上漲所誘惑,以收盤價30元價格追漲買入,次日即虧損3%。在此提醒廣大投資者,尾市期間莫名發生股價異動,此中恐有蹊跷,跟風炒作、追漲殺跌實乃刀口舔血,小心天上掉下來的(de)“餡餅”變成市場操縱者的(de)“陷阱”,成為(wèi)市場操縱者的(de)高(gāo)位接盤俠。