在公開證券市場中，信息披露至關重要，它一(yī)方面肩負着傳達挂牌公司發展狀況、影響挂牌公司股價漲跌等的(de)重要使命。另一(yī)方面，信息的(de)獲取也是投資者做(zuò)出投資決策的(de)重要依據，挂牌公司的(de)一(yī)舉一(yī)動，任何信息，尤其是重大利好利空信息都緊緊地(dì)牽動着投資者的(de)心。然而，現階段部分挂牌公司進入新三闆市場後，似乎還未意識到自(zì)己已轉變為(wèi)公衆公司，對信息的(de)處理(lǐ)和(hé)披露較為(wèi)随意，一(yī)些尚處于籌劃之中的(de)事宜，就迫不及待向市場大肆宣傳、或誇大宣傳，這樣做(zuò)短(duǎn)期內(nèi)确實能緊緊的(de)抓住公衆的(de)眼球，但不真實、不準确的(de)信息卻在傳遞過程中對投資者進行了誤導，引起了投資者的(de)誤解與跟風，如(rú)若籌劃事宜最後以失敗告終，那麽屆時投資者所面臨的(de)将是資金的(de)損失與投資期許的(de)落空。
     挂牌公司Y就做(zuò)了一(yī)次信息的(de)提前宣傳。Y公司在一(yī)次産品發布會上向現場多家媒體透露其即将完成第二輪和(hé)第三輪合計達2.22億人民币的(de)融資，且融資均由國內(nèi)較為(wèi)知名的(de)數個投資機構共同投資完成。但經調查發現，Y公司在現場發布會中透露的(de)信息與其在全國股轉公司指定信息披露平台披露的(de)信息并不一(yī)緻，該公司第三輪融資尚處于方案的(de)探讨以及與投資機構的(de)初步磋商階段。而這八字還差一(yī)撇的(de)事卻經由發布會現場的(de)知名财經媒體大肆宣傳、廣泛報道(dào)，使得這條消息在傳播中急速發酵，極易讓投資者對公司産生濃厚興趣，進而誤導投資者的(de)投資決策。對于Y公司的(de)違規行為(wèi)，全國股轉公司依據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》（以下簡稱《業務規則》）第6.1條、《信息披露細則》第四十七條的(de)規定，對Y公司采取約見談話的(de)自(zì)律監管措施。
     同樣的(de)情況也出現在挂牌公司C身上，該公司董事長(cháng)、董事等人員連續幾次向媒體透露或發布還未披露、或被誇大的(de)信息，比如(rú)，C公司10月在全國股轉公司指定的(de)信息披露平台披露将通過公司的(de)全資子(zǐ)公司拟以4000萬美元收購某知名公司9.9%的(de)股權，并通過了董事會的(de)審議，但該消息在9月就已被媒體大量報道(dào)，且媒體報道(dào)的(de)收購金額為(wèi)4億美元，是拟收購價格的(de)10倍，而C公司對媒體報道(dào)聽之任之，未做(zuò)出任何澄清的(de)舉動。如(rú)此誤導市場的(de)違規行為(wèi)，使得該挂牌公司及信息披露義務人都受到了證監會的(de)嚴肅處罰。
     上述兩家挂牌公司的(de)行為(wèi)從表象上看是渴望引起公衆關注、大力宣傳正面消息，向投資者營造公司快速發展的(de)景象，但看似繁花似錦的(de)信息，實際上對投資者來說卻猶如(rú)鏡花水月一(yī)般，觸碰不到，或一(yī)碰就模糊。這種行為(wèi)的(de)背後是對市場法規的(de)漠視(shì)、對信息傳遞的(de)不負責任。具體來說，上述兩個案例主要違反了《非上市公衆公司監督管理(lǐ)辦法》第二十條、第二十五條、第二十九條、《非上市公衆公司監管指引第1号——信息披露》第三條、《業務規則》第1.5條、《全國中小企業股份轉讓系統業務挂牌公司信息披露細則（試行）》（以下簡稱《信息披露細則》）第八條的(de)規定：公司及其他信息披露義務人應真實、準确、完整、及時地(dì)披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。信息雖然可(kě)以在公司網站或者其他公衆媒體上刊登，但披露的(de)內(nèi)容應當和(hé)在中國證監會指定披露平台的(de)內(nèi)容完全一(yī)緻，且不得早于在指定披露平台的(de)披露時間。而且挂牌公司的(de)信息披露與上市公司略有不同，主要表現在挂牌公司披露重大信息之前，應當經主辦券商的(de)審查，公司是不能夠披露沒有經過主辦券商審查的(de)重大信息。
     若發生可(kě)能對股票(piào)價格産生較大影響的(de)重大事件，投資者尚未得知時，公司應當立即将重大事件情況報送臨時報告，并予以公告。如(rú)若發生對挂牌公司股票(piào)轉讓價格可(kě)能産生較大影響的(de)重大事件正處于籌劃階段，雖然沒有觸及到披露時點，但出現下列情形之一(yī)時，公司應履行首次披露義務：1.該事件難以保密；2.該事件已經洩露或市場出現有關該事件的(de)傳聞，就比如(rú)上述挂牌公司C遇到的(de)情況，市場已出現了不實傳聞，挂牌公司C就應該馬上履行披露義務，對事件予以澄清，向市場傳遞真實、準确、完整的(de)信息；3.公司股票(piào)及其衍生品種交易已發生異常波動。
     從上述兩個案例的(de)違規行為(wèi)中，我們關注到不實的(de)信息洩露面較廣，且真假摻雜，極易讓投資者誤信。因此，在這也重點提示投資者注意，在信息獲取的(de)過程中應擦亮(liàng)眼睛關注信息的(de)內(nèi)容與渠道(dào)，如(rú)投資者在大衆媒體中看到某挂牌公司的(de)類似利好的(de)消息，需要做(zuò)的(de)是第一(yī)時間到全國股轉公司信息披露平台（http://www.neeq.com.cn/中的(de)“信息披露欄目”）确認信息是否準确、真實與完整，并仔細分析該挂牌公司的(de)具體情況，理(lǐ)性投資，以防遭受到不實信息的(de)誤導。
 
*本文轉載自(zì)中國證券監督管理(lǐ)委員會官網